Was ist der Unterschied zwischen Ausschütter und Thesaurierer ETF?

Ein ausschüttender ETF zahlt Dividenden und Erträge regelmäßig (quartalsweise oder jährlich) auf dein Konto aus. Ein thesaurierender ETF reinvestiert diese Erträge automatisch – dein Kapital wächst durch den Zinseszinseffekt schneller. Für den langfristigen Vermögensaufbau ist der Thesaurierer in den meisten Fällen effizienter.

Welcher ETF ist steuerlich besser – Ausschütter oder Thesaurierer?

Seit der Investmentsteuerreform 2018 sind beide ETF-Typen steuerlich nahezu gleichgestellt. Beim Thesaurierer fällt jährlich die sogenannte Vorabpauschale an. Beim Ausschütter wird die Steuer direkt beim Ausschütten fällig. Für Anfänger mit dem 1.000€ Freistellungsauftrag ist der Thesaurierer meist die bessere Wahl, da der Freistellungsauftrag die Vorabpauschale in frühen Jahren oft vollständig abdeckt.

Was empfiehlt My Money Moves für Einsteiger?

Für die meisten Einsteiger empfehlen wir einen thesaurierenden ETF auf den MSCI World oder FTSE All-World. Der Zinseszinseffekt arbeitet automatisch für dich, und die steuerliche Handhabung ist mit eingerichtetem Freistellungsauftrag unkompliziert. Wichtiger als die Wahl Ausschütter vs. Thesaurierer ist es, überhaupt anzufangen.

Ausschütter oder Thesaurierer – welchen ETF wählen?

Das Wichtigste in Kürze: Für den langfristigen Vermögensaufbau ist der Thesaurierer in den meisten Fällen die bessere Wahl – der Zinseszinseffekt arbeitet automatisch für dich. Ausschütter machen Sinn, wenn du regelmäßige Auszahlungen möchtest (z.B. im Ruhestand). Für Einsteiger gilt: Wichtiger als diese Entscheidung ist es, überhaupt anzufangen.

Was bedeuten Ausschütter und Thesaurierer überhaupt?

Wenn Unternehmen Gewinne machen, können sie diese als Dividenden an ihre Aktionäre ausschütten. Bei einem ETF, der hunderte Aktien enthält, kommen also regelmäßig Dividenden rein. Die Frage ist: Was passiert mit diesem Geld?

Ausschüttender ETF: Das Geld wird direkt auf dein Konto überwiesen – quartalsweise oder jährlich.
Thesaurierender ETF: Das Geld wird automatisch wieder in den ETF reinvestiert. Dein Anteilswert steigt, ohne dass du etwas tun musst.

Beide Varianten investieren in dieselben Unternehmen. Der Unterschied liegt nur darin, was mit den Erträgen passiert.

Der Zinseszinseffekt – warum Thesaurierer meist vorne liegen

Stell dir vor, du investierst monatlich 200 € in einen ETF mit einer durchschnittlichen Rendite von 7 % pro Jahr. Nach 30 Jahren:

Szenario	Nach 10 Jahren	Nach 20 Jahren	Nach 30 Jahren
Thesaurierer (automatisch reinvestiert)	~34.800 €	~104.000 €	~243.000 €
Ausschütter (Dividenden entnommen)	~27.600 €	~72.000 €	~147.000 €

* Vereinfachte Beispielrechnung. Annahme: 7% p.a., keine Steuern, Dividendenrendite 2%. Kein Anlageversprechen.

Das ist der Zinseszinseffekt: Erträge, die wieder investiert werden, erzielen selbst wieder Erträge. Beim Thesaurierer passiert das vollautomatisch.

Wie sieht es steuerlich aus?

Hier wird es etwas komplizierter – aber keine Sorge, ich erkläre es einfach.

Ausschütter: Steuer beim Ausschütten

Wenn dein Ausschütter-ETF Dividenden zahlt, fällt direkt Abgeltungssteuer (25%) + Solidaritätszuschlag an – automatisch durch deine Bank. Du musst nichts tun, aber dein Freistellungsauftrag (1.000 € pro Jahr) wird dabei aufgebraucht.

Thesaurierer: Die Vorabpauschale

Beim Thesaurierer gibt es jedes Jahr im Januar die sogenannte Vorabpauschale – eine Art Phantomsteuer auf einen fiktiven Mindestgewinn. Die gute Nachricht: In den ersten Jahren, wenn dein Depot noch klein ist, deckt der 1.000 € Freistellungsauftrag die Vorabpauschale oft vollständig ab.

Kurz gesagt: Seit der Steuerreform 2018 sind beide ETF-Typen steuerlich nahezu gleich behandelt. Die frühere klare Empfehlung "Ausschütter für den Freistellungsauftrag" gilt so nicht mehr. Der Thesaurierer ist für die meisten Anleger vorteilhafter.

Wann macht welcher Typ Sinn?

Situation	Empfehlung	Warum
Langfristiger Vermögensaufbau (Anfänger, Sparplan)	✅ Thesaurierer	Zinseszinseffekt, weniger Aufwand
Du willst regelmäßige Einnahmen (Rente, FIRE)	✅ Ausschütter	Cashflow ohne Anteile verkaufen
Du bist emotional – Dividenden motivieren dich	✅ Ausschütter	Psychologie zählt auch
Steuern so lange wie möglich stunden	✅ Thesaurierer	Steuer fällt erst beim Verkauf an

Unsere Empfehlung für Einsteiger

👉 Nimm einen thesaurierenden ETF auf den MSCI World oder FTSE All-World. Stelle deinen Freistellungsauftrag beim Broker ein (1.000 € pro Jahr bei Einzelpersonen, 2.000 € bei Ehepaaren). Dann läuft alles automatisch.

Konkret geeignet: iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc) oder Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Acc) – beide bei Trade Republic und Scalable Capital als kostenloser Sparplan verfügbar.

⚠️ Wichtig: Das hier ist keine Anlageberatung, sondern allgemeine Finanzbildung. Investitionen in ETFs unterliegen Kursschwankungen. Dein eingesetztes Kapital kann im Wert fallen.

Nächste Schritte

Jetzt weißt du, welchen ETF-Typ du willst. Hier geht's weiter:

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Ausschütter oder Thesaurierer –welchen ETF wählen?